Ano ang dapat panoorin sa isang termino sa VC sheet – TechCrunch


Ang takip ng pre-money, ang CEO-common na direktang lugar, i-drag-kasama ang mga probisyon at likidasyon kagustuhan

Kapag nagsimula ang mga founder repasuhin ang isang termino ng termino ng VC, ang mga ito ay kadalasang interesado sa pre-money valuation at sa board composition. Ipinapalagay nila na ang natitirang wika ay "standard" at hindi nila nais na magalit ang anumang mga balahibo sa kanilang bagong kasosyo sa VC sa pamamagitan ng "nickel at diming ang mga detalye." Ngunit ang mga detalye ay mahalaga.

Ang mga VCs ay savvy at nakaranas ng mga negotiators, at ang lahat ng mga wika na kasama sa term sheet ay doon dahil ito ay mahalaga sa kanila. Sa karamihan ng mga kaso, ang bawat benepisyo at proteksyon ng isang VC ay nakakakuha sa isang term sheet ay may ilang uri ng pagkawala o sakripisyo sa bahagi ng mga founder – alinman sa paglilipat ng ilang kontrol ang layo mula sa mga tagapagtatag sa VC, paglilipat ng panganib mula sa VC sa mga tagapagtatag, o pagbibigay ng mga benepisyong pangkabuhayan sa VC at malayo sa mga tagapagtatag. At malamang na magkaroon ka ng mas maraming pagkilos upang makakuha ng mas mahusay na mga tuntunin kaysa sa maaari mong isipin. Kami ay nasa isang panahon ng mga antas ng rekord ng kapital na umaagos sa industriya ng venture at higit pa at higit pang mga kumpanya na nagta-target sa mga kumpanya ng yugto ng binhi. Ang kumpetisyon na ito ay ginagawang mas mahirap para sa mga VC na magdikta ng mga tuntunin sa paraang ginamit nila.

Ngunit tulad ng anumang kasosyo sa pakikipag-ayos, malamang na suriin ng isang VC kung gaano kalaki ang paglitaw mo sa papalapit sa isang iminungkahing term sheet kapag nagpapasya kung gaano kahirap nila itutulak ang mga termino. Kung nakita ka ng VC bilang walang kibo o berde, maaari nilang madaling samantalahin iyon sa pakikipag-ayos ng mga kapaki-pakinabang na termino para sa kanilang sarili. Kaya kung ano ang tunay na bagay kapag ikaw ay pakikipag-ayos ng isang kataga ng sheet? Bilang isang tagapagtatag, nais mong lumabas ng financing na may higit na pangkalahatang kontrol sa kumpanya at kakayahang umangkop sa paghubog ng kinabukasan ng kumpanya hangga't maaari at bilang isang bahagi ng hinaharap na pang-ekonomiyang kasaganaan ng kumpanya hangga't maaari. Sa pamamagitan ng mga prinsipyong ito sa isip, tingnan natin ang apat na partikular na isyu sa isang term sheet na kadalasang tinatanaw ng mga founder at tagapayo ng kumpanya:

  • Ang binibilang sa pre-money capitalization
  • Ang CEO common director
  • I-drag-kasama ang mga probisyon
  • Kagustuhan ng pagwawakas.

Ang binibilang sa pre-money capitalization