Kung Ano ang Kailangang Alamin ng mga Mamumuhunan Tungkol sa Late Cycle Investing



<div _ngcontent-c17 = "" innerhtml = "

Kung ang DJIA ay umabot sa 250 puntos o higit pa, at wala kang maraming pagkakalantad sa stock market, maaari mong ikinalulungkot na hindi higit sa mga stock o stock ETF. Ang kalikasan ng tao na iyon. Ngunit ito ay isang pagkakamali?

Ang natutunan namin sa aming kabataan noong mga dekada na ang nakakaraan ay okay lang na makaligtaan ang mga maikling pop sa stock market. Maaari ka pa ring magkaroon ng mahusay na pang-matagalang pagganap, sa maraming mga kaso na higit pa sa paglipas ng maraming riskier, at mas pabagu-bago ng isip, mga stock.

Mga 38 taon na ang nakakaraan sa Dohmen Capital Research, nagsimula kami ng isang diskarte sa tiyempo ng sektor gamit ang advanced na teknikal na pagsusuri. Kukuha kami ng mga posisyon sa mga sektor sa mga "bumili" signal at maiwasan ang mga sektor sa "ibenta" signal. Kapag ang isang sektor ay nagbago sa isang "ibenta," hindi namin ito tatanungin kahit na sumalungat ito sa mga tanyag na batayan. Ang nalikom ng isang pagbebenta ng isang sektor ay ilalaan sa isang sektor na lumitaw sa isang "bumili."

Sa oras na ito, ginamit namin ang mga walang pondo na mutual na pondo. Ang pagganap ay katangi-tangi. Ngayon sa mga ETF ay mas madali ito hangga't maaari tayong makapasok at makalabas ng mga posisyon sa araw ng merkado.

Ang aking pamamaraan ay palaging na sa ilang mga oras, ang cash ay hindi basurahan, ngunit isang pamumuhunan. Binabawasan nito ang aming pagkakalantad sa panganib sa mga choppy market o kung may kakulangan ng malinaw na mga signal.

Sinukat ng aming programa sa computer ang pagbabalik ng "panganib na nababagay ng panganib" ng lahat ng mga pondo ng walang-load na kapwa, pagsasaayos para sa "oras sa labas ng merkado." Ang pagiging wala sa merkado at sa cash ay nangangahulugang "walang panganib." Nakapagtataka kung paano namin nakuha higit na mahusay na pagganap sa mga pangunahing indeks ng stock sa pamamagitan ng pagiging wala sa merkado sa panahon ng pagbagsak.

Na nagdadala sa atin sa kasalukuyan. Nais naming ipakita ang mga pakinabang ng pagkakaroon ng malaking cash o katumbas na posisyon, tulad ng U.S. Treasurys ng iba't ibang mga maturities o utility, sa oras na ito sa pangmatagalang cycle ng merkado.

Ang karaniwang pang-unawa ay sa nakalipas na dalawang taon ang mas malawak na stock market ay tumaas paitaas, & nbsp; kasama ang ilang mga indeks na gumagawa ng mga bagong record high. Totoo ba yan? Sa totoo lang, ang index na itinuturing kong pinaka-may-katuturan ay ang index ng Value Line (VALUG) dahil hindi ito bigat ng timbang, hindi katulad ng tanyag na S & amp; P 500. Ang VALUG ay isang 4% lamang mula noong inagurasyon ng pangulo. Sa katunayan, noong Disyembre 2018, ang buong "Trump bull market" ay nawasak.

Tignan natin kung maaaring magkaroon ng mas mahusay at mas ligtas na mga kahalili mula pa noong unang bahagi ng 2018. Narito ang isang tsart na naglalaman ng ilan sa mga ETF & nbsp; nakatuon ako sa HedgeFolios.

Ipinapakita ng tsart mula sa ibaba hanggang sa, mula sa pinakamalala hanggang sa pinakamahusay na pagganap:

  • VALUG:& nbsp; Ang pinakamasamang performer ay mga stock sa pamamagitan ng ETF para sa Index ng Halaga ng Line, ang pinakamalawak na non-cap na may timbang na index at nbsp; na pinaka-tumpak na sumasalamin sa kung ano ang ginagawa ng isang malaking nakararami nang walang pinag-aalinlanganan na pagsasaayos para sa capitalization.
  • IEF:& nbsp; Ang tsart ng kandelero ay ang ETF para sa 7- hanggang 10-taong Treasurys. Ang ETF na ito ay higit na hindi napapabago ng mga stock mula noong 2018. Ang mas mababang pagkasumpungin ay napakahalaga dahil pinapayagan kang mas madaling matulog sa gabi.
  • TLT:& nbsp; Ang manipis na pulang linya. Ito ang ETF para sa pangmatagalang (20+ taon) na Treasurys. Ito ay isa sa aming mga paborito, at maaaring maging muli sa hindi masyadong malayong hinaharap. Ang pagkasumpungin ay mas mababa kaysa sa mga stock, ngunit higit pa sa IEF.
  • XLU:& nbsp; Ang manipis na ilaw na asul na linya sa tuktok. Ito ang ETF para sa sektor ng Utility. Ito ay isang stellar performer, na may mas mataas na kita kaysa sa Treasury, ngunit katanggap-tanggap na pagkasumpungin, na kung saan ay mas mababa kaysa sa mga stock (VALUG).

Tandaan na ang mga stock, sa pamamagitan ng VALUG, ay nagkaroon ng pinakamasamang pagganap sa nakaraang 22 buwan. Kung gagamitin natin ang S & amp; P 500 (hindi ipinakita), ang pagganap nito ay katulad ng TLT, ngunit may mas mataas na pagkasumpungin. Alalahanin ang ulos sa huling tatlong buwan ng 2018?

Ang pinakamahusay na pagganap sa malayo ay nagmula sa sektor ng mga utility.

Sa kasalukuyan, si Warren Buffett ay nakaupo sa $ 128 bilyon na cash sa kanyang kumpanya ng Berkshire Hathaway. Ipinapakita nito na siya ay maingat at ayaw niyang i-deploy ang cash sa mamahaling merkado. Siya ay isang napakahusay na pangmatagalang timer, palaging may malaking cash sa mga tuktok at sa ilalim, at pagkatapos ay isa sa ilang magagawang kunin ang mga bargains.

Laging maaga si Buffett sa pagpasok sa cash, at mas maraming walang-tigil na mamumuhunan ang sasabihin na misses niya ang mga pagkakataon sa ganoong paraan. Ngunit namimiss din niya ang malaking pinsala ng mga merkado ng oso. May pasensya siya. Karamihan sa mga indibidwal na namumuhunan ay hindi nawalan ng pag-asa kung mayroon silang maraming cash sa huling anim na buwan bago ang isang tuktok. Ang iyong damdamin ang iyong pinakamasamang kaaway sa mga merkado.

Ang Berkshire (BRKA) ay bumaba ng halos 2% sa nakaraang 15 buwan. Ang ETF para sa mga pangmatagalang bono, TLT, ay higit sa 14% sa parehong oras (tingnan ang tsart ng paghahambing sa ibaba).

Samantala, ang malawak na stock index, ang VALUG, ay bumaba ng halos 7%. Makikita natin na ang hindi mabigat sa mga stock, tulad ng Berkshire, ay nagdala ng isang mas maliit na pagkawala kaysa sa 1,660 na stock sa VALUG. Gayunpaman, ang pagiging ganap na wala sa mga stock at sa mga mahahabang kayamanan (sa pamamagitan ng TLT) ay walang pag-aalinlangan ang pinakinabangang sa nakaraang 15 buwan.

Aralin:

Siyempre, sa isang bull market, lalo na ang unang dalawang-katlo o higit pa, isang mabigat na konsentrasyon sa mga stock ay magagantimpalaan nang mabuti. Pagkatapos nito, ang isang paglalagay ng paglalaan ng alokasyon ay napakahalaga. Ang pag-ingat sa huli sa pag-ikot at pagtutuon sa mas kaunting pabagu-bago na pamumuhunan ay binabayaran.

Sa bear market, ang average portfolio ay maaaring mawalan ng halaga ng 60% -80%. Huwag umasa sa mga kita upang suportahan ang stock market. Sa merkado ng oso ng 1974, ang mga kita sa S & amp; P 500 na stock ay patuloy na tumaas, quarter hanggang quarter, sa buong merkado ng oso. Ngunit ang malawak na index ng Halaga ng Linya ay nawala ang 80% ng halaga nito.

Kung sumunod ka sa payo ng Wall Street na "manatiling mamuhunan sa mga merkado ng oso," sa huli ay makakakuha ka ng mga nagwawasak na pagkalugi. Hindi mo na makaka-makuha ang pagkawala.

Makikita mo na kritikal na gawin ang pagpapasiya: maaga ba ito sa isang bull market, o mas malapit sa katapusan? At iyon ang aming espesyalista sa pagsusuri at pagtukoy sa bawat isa sa aming mga serbisyo para sa mga malubhang mamumuhunan at mangangalakal.

Binalaan namin ang aming mga pinahahalagahan na kliyente ng bawat mahahalagang pagbagsak sa merkado ng stock sa nakaraang 42 taon gamit ang advanced na teknikal na pagsusuri. Ipinagkakaloob namin na sa aming di-maginoo na pagsusuri, hindi naglalagay ng labis na kahalagahan sa mga pundasyon na nakatuon ang karamihan sa mga analyst sa isang late cycle ng merkado.

Mayroong isang lumang stock market na nagsasabi: "Ang alam ng lahat, ay karaniwang hindi nagkakahalaga ng pag-alam."

& nbsp;

">

Kung ang DJIA ay umabot sa 250 puntos o higit pa, at wala kang maraming pagkakalantad sa stock market, maaari mong ikinalulungkot na hindi higit sa mga stock o stock ETF. Ang kalikasan ng tao na iyon. Ngunit ito ay isang pagkakamali?

Ang natutunan namin sa aming kabataan noong mga dekada na ang nakakaraan ay okay lang na makaligtaan ang mga maikling pop sa stock market. Maaari ka pa ring magkaroon ng mahusay na pang-matagalang pagganap, sa maraming mga kaso na higit pa sa paglipas ng maraming riskier, at mas pabagu-bago ng isip, mga stock.

Mga 38 taon na ang nakalilipas sa Dohmen Capital Research, nagsimula kami ng isang diskarte sa tiyempo ng sektor gamit ang advanced na teknikal na pagsusuri. Kukuha kami ng mga posisyon sa mga sektor sa mga "bumili" signal at maiwasan ang mga sektor sa "ibenta" signal. Kapag ang isang sektor ay nagbago sa isang "ibenta," hindi namin ito tatanungin kahit na sumalungat ito sa mga tanyag na batayan. Ang nalikom ng isang pagbebenta ng isang sektor ay ilalaan sa isang sektor na lumitaw sa isang "bumili."

Sa oras na ito, ginamit namin ang mga walang pondo na mutual na pondo. Ang pagganap ay katangi-tangi. Ngayon sa mga ETF ay mas madali ito hangga't maaari tayong makapasok at makalabas ng mga posisyon sa araw ng merkado.

Ang aking pamamaraan ay palaging na sa ilang mga oras, ang cash ay hindi basurahan, ngunit isang pamumuhunan. Binabawasan nito ang aming pagkakalantad sa panganib sa mga choppy market o kung may kakulangan ng malinaw na mga signal.

Sinukat ng aming programa sa computer ang pagbabalik ng "panganib na nababagay ng panganib" ng lahat ng mga pondo ng walang-load na kapwa, pagsasaayos para sa "oras sa labas ng merkado." Ang pagiging wala sa merkado at sa cash ay nangangahulugang "walang panganib." Nakapagtataka kung paano namin nakuha higit na mahusay na pagganap sa mga pangunahing indeks ng stock sa pamamagitan ng pagiging wala sa merkado sa panahon ng pagbagsak.

Na nagdadala sa atin sa kasalukuyan. Nais naming ipakita ang mga pakinabang ng pagkakaroon ng malaking cash o katumbas na posisyon, tulad ng U.S. Treasurys ng iba't ibang mga maturities o utility, sa oras na ito sa pangmatagalang cycle ng merkado.

Ang karaniwang pang-unawa ay sa nakalipas na dalawang taon ang mas malawak na stock market ay tumaas paitaas, sa ilang mga indeks na gumagawa ng mga bagong record highs. Totoo ba yan? Sa totoo lang, ang index na itinuturing kong pinaka-may-katuturan ay ang Index ng Value Line (VALUG) dahil hindi ito bigat ng timbang, hindi katulad ng tanyag na S&P 500. Ang VALUG ay isang 4% lamang mula noong inagurasyon ng pangulo. Sa katunayan, noong Disyembre 2018, ang buong "Trump bull market" ay nawasak.

Tignan natin kung maaaring magkaroon ng mas mahusay at mas ligtas na mga kahalili mula noong unang bahagi ng 2018. Narito ang isang tsart na naglalaman ng ilan sa mga ETF na nakatuon ko sa HedgeFolios.

Ipinapakita ng tsart mula sa ibaba hanggang sa, mula sa pinakamalala hanggang sa pinakamahusay na pagganap:

  • VALUG: Ang pinakapangit na tagapalabas ay ang mga stock sa pamamagitan ng ETF para sa Index ng Halaga ng Linya, ang pinakamalawak na index na may bigat na walang takip na pinaka-tumpak na sumasalamin kung ano ang ginagawa ng isang malaking karamihan nang walang kaduda-dudang mga pagsasaayos para sa kapital.
  • IEF: Ang tsart ng kandelero ay ang ETF para sa 7- hanggang 10-taong Treasurys. Ang ETF na ito ay higit na hindi napapabago ng mga stock mula noong 2018. Ang mas mababang pagkasumpungin ay napakahalaga dahil pinapayagan kang mas madaling matulog sa gabi.
  • TLT: Ang manipis na pulang linya. Ito ang ETF para sa pangmatagalang (20+ taon) na Treasurys. Ito ay isa sa aming mga paborito, at maaaring maging muli sa hindi masyadong malayong hinaharap. Ang pagkasumpungin ay mas mababa kaysa sa mga stock, ngunit higit pa sa IEF.
  • XLU: Ang manipis na ilaw asul na linya sa tuktok. Ito ang ETF para sa sektor ng Utility. Ito ay isang stellar performer, na may mas mataas na kita kaysa sa Treasury, ngunit katanggap-tanggap na pagkasumpungin, na kung saan ay mas mababa kaysa sa mga stock (VALUG).

Tandaan na ang mga stock, sa pamamagitan ng VALUG, ay nagkaroon ng pinakamasamang pagganap sa nakaraang 22 buwan. Kung gagamitin natin ang S&P 500 (hindi ipinakita), ang pagganap nito ay katulad ng TLT, ngunit may mas mataas na pagkasumpungin. Alalahanin ang ulos sa huling tatlong buwan ng 2018?

Ang pinakamahusay na pagganap sa malayo ay nagmula sa sektor ng mga utility.

Sa kasalukuyan, si Warren Buffett ay nakaupo sa $ 128 bilyon na cash sa kanyang kumpanya ng Berkshire Hathaway. Ipinapakita nito na siya ay maingat at ayaw niyang i-deploy ang cash sa mamahaling merkado. Siya ay isang napakahusay na pangmatagalang timer, palaging may malaking cash sa mga tuktok at sa ilalim, at pagkatapos ay isa sa ilang magagawang kunin ang mga bargains.

Laging maaga si Buffett sa pagpasok sa cash, at mas maraming walang-tigil na mamumuhunan ang sasabihin na misses niya ang mga pagkakataon sa ganoong paraan. Ngunit namimiss din niya ang malaking pinsala ng mga merkado ng oso. May pasensya siya. Karamihan sa mga indibidwal na namumuhunan ay hindi nawalan ng pag-asa kung mayroon silang maraming cash sa huling anim na buwan bago ang isang tuktok. Ang iyong damdamin ang iyong pinakamasamang kaaway sa mga merkado.

Ang Berkshire (BRKA) ay bumaba ng halos 2% sa nakaraang 15 buwan. Ang ETF para sa mga pangmatagalang bono, TLT, ay higit sa 14% sa parehong oras (tingnan ang tsart ng paghahambing sa ibaba).

Samantala, ang malawak na stock index, ang VALUG, ay bumaba ng halos 7%. Makikita natin na ang hindi mabigat sa mga stock, tulad ng Berkshire, ay nagdala ng isang mas maliit na pagkawala kaysa sa 1,660 na stock sa VALUG. Gayunpaman, ang pagiging ganap na wala sa mga stock at sa mga mahahabang kayamanan (sa pamamagitan ng TLT) ay walang pag-aalinlangan ang pinakinabangang sa nakaraang 15 buwan.

Aralin:

Siyempre, sa isang bull market, lalo na ang unang dalawang-katlo o higit pa, isang mabigat na konsentrasyon sa mga stock ay magagantimpalaan nang mabuti. Pagkatapos nito, ang isang paglalagay ng paglalaan ng alokasyon ay napakahalaga. Ang pag-ingat sa huli sa pag-ikot at pagtutuon sa mas kaunting pabagu-bago na pamumuhunan ay binabayaran.

Sa bear market, ang average portfolio ay maaaring mawalan ng halaga ng 60% -80%. Huwag umasa sa mga kita upang suportahan ang stock market. Sa pamilihan ng 1974 bear, ang mga kita sa S&P 500 na stock ay patuloy na tumaas, quarter hanggang quarter, sa buong merkado ng oso. Ngunit ang malawak na index ng Halaga ng Linya ay nawala ang 80% ng halaga nito.

Kung sumunod ka sa payo ng Wall Street na "manatiling mamuhunan sa mga merkado ng oso," sa huli ay makakakuha ka ng mga nagwawasak na pagkalugi. Hindi mo na makaka-makuha ang pagkawala.

Makikita mo na kritikal na gawin ang pagpapasiya: maaga ba ito sa isang bull market, o mas malapit sa katapusan? At iyon ang aming espesyalista sa pagsusuri at pagtukoy sa bawat isa sa aming mga serbisyo para sa mga malubhang mamumuhunan at mangangalakal.

Binalaan namin ang aming mga pinahahalagahan na kliyente ng bawat mahahalagang pagbagsak sa merkado ng stock sa nakaraang 42 taon gamit ang advanced na teknikal na pagsusuri. Ipinagkakaloob namin na sa aming di-maginoo na pagsusuri, hindi naglalagay ng labis na kahalagahan sa mga pundasyon na nakatuon ang karamihan sa mga analyst sa isang late cycle ng merkado.

Mayroong isang lumang stock market na nagsasabi: "Ang alam ng lahat, ay karaniwang hindi nagkakahalaga ng pag-alam."