Kung saan ang mga nangungunang VC ay namumuhunan sa real estate at proptech (Bahagi 1 ng 2) – TechCrunch


Ang dolyar na multi-trilyon pandaigdigang pamilihan ng real estate ay tumatalsik sa ulo nito.

Ang pagbabago sa modelo ng negosyo, pag-access sa data at paglaganap ng mobile, SaaS at iba pang software na cloud-katutubong ay nagbigay na ng isang pangkat ng mga tech unicorn na umupo sa gitna ng mga pinaka-impluwensyang kumpanya ng real estate sa mundo. Ang mga umuusbong na teknolohiya at lumalagong mga kakayahan sa buong pag-aaral ng makina, 5G, IoT at marami pa – kaisa sa mga mabilis na paglipat at mga pagbabago sa istruktura ng gastos sa gastos – binuksan ang mga pagkakataon para sa susunod na alon ng pagbabago sa buong malawak na hanay ng mga multi-bilyong dolyar na mga vertical estate at mga sub-patayo.

At sa kabila ng pagpasok ng WeWork na nakakakuha ng hindi mabilang na mga ulo ng balita sa mga mundo ng real estate at teknolohiya, ang mga dolyar ng venture ay patuloy na dumadaloy sa mga kompanya ng real estate tech (o proptech) sa mabilis na pagtaas ng rate. Ang paitaas lamang ng $ 16 bilyon sa venture capital ay dumaloy sa mga startup na may kaugnayan sa real estate sa 2019 lamang, ayon sa data mula sa Crunchbase at Pitchbook, na may mga pangunahing pondo na nangyayari sa buong pang-industriya, komersyal, tirahan, at mga kategorya sa pananalapi.

Kung susundin natin ang pera, malinaw na mas maraming nangungunang mga VC ang bumabalik sa real estate tech o proptech para sa hinog na mga pagkakataon para sa makatas na pagbabalik at pagkagambala sa isang global scale. Ibinigay ang hindi mabilang na mga subasta kung saan ang mga kapana-panabik na mga bagong startup ay nag-pop up, tinanong namin ang higit sa 20 nangungunang mga real estate VC na nagtatrabaho sa mga kumpanya na umusbong nang maaga sa mga yugto ng paglago upang ibahagi kung saan nakikita nila ang pagkakataon sa loob ng kategorya ng koleksyon ng real estate. Para sa mga layunin ng haba at kalinawan, ang mga tugon ay na-edit at nahati sa isang bahagi at bahagi ng dalawang survey na ito (sa walang partikular na pagkakasunud-sunod). Sa bahagi ng aming survey, naririnig namin mula sa:

  • Zach Aarons, MetaProp
  • Pete Flint, NFX
  • Ryan Freedman, Corigin Ventures
  • Constance Freedman, Moderne Ventures
  • Tyler Sosin, Menlo Ventures
  • Jeff Crowe, Kasosyo sa Norwest Venture
  • Micah Kotch, URBAN-X
  • Merritt Hummer, Bain Capital Ventures
  • Kia Nejatian, Plug at Play
  • MJ Cootsona, Plug at Play
  • Robin Godenrath, Picus Capital

Ang mga sagot ay na-edit para sa haba at kalinawan.

Zach Aarons, MetaProp

Ano ang mga uso na ikinatutuwa mo sa tech estate mula sa pananaw sa pamumuhunan?

Gusto naming subaybayan ang mga uso na naglalaro sa mas malawak na merkado ng real estate. Dahil sa mababang rate ng interes at compression ng rate ng cap, ang mga mamumuhunan sa real estate ay naghahanap ngayon ng ani sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga di-tradisyonal na uri ng pag-aari. Napakahusay na ginampanan ng pang-industriya na real estate sa mga nakaraang taon, at nakikita namin ang isang pagtulak patungo sa pabahay ng mga manggagawa, medikal na real estate, at matatandang pabahay. Kami ay naghahanap sa pamumuhunan sa mga teknolohiya na nakikinabang sa mga proseso sa loob ng mga di-tradisyonal na mga klase ng pag-aari.

Gaano karaming oras ang ginugol mo sa real estate tech ngayon? Ang merkado ba ay hindi pinainit, labis na pinainit, o tama lang?

Ginugol namin ang 100% ng aming oras sa real estate tech (proptech). Tiyak na mainit ang merkado, ngunit ang mga addressable market ay napakalaking at ang pag-aampon ay medyo mababa at pabilis din. Naniniwala kami na ngayon ay isang magandang panahon upang mamuhunan sa maagang yugto ng proptech, kung maingat itong nagawa.

Mayroon bang mga startup na nais mong makita sa industriya ngunit hindi?

Gustung-gusto naming makita ang maraming mga startup sa sektor ng agham ng materyal. Ang mga inobasyon tulad ng bakal, bricks, timber, baso at pinatibay na kongkreto ay hindi gaanong bago, at sila pa rin ang nangingibabaw na materyales sa gusali ngayon. Nagkaroon ng mga menor de edad na pagsulong tulad ng cross-laminated timber; gayunpaman, naghahanap kami ng panimula ng mga bagong materyales upang dalhin sa mga trade trading.

Dagdag pa ng anumang iba pang mga saloobin na nais mong ibahagi sa mga mambabasa ng TechCrunch.

Ang Proptech ay ang pinaka-masaya sektor sa buong mundo. Walang ibang sektor ang nagbabahagi ng pagiging kumplikado at idyoma ng mga teknolohiya na dapat ilapat sa built mundo. Napakasuwerte namin na gawin namin ang ginagawa namin.

Pete Flint, NFX

Ang real estate ay ang pinakamalaking klase ng pag-aari sa buong mundo, ngunit ang mga produkto na magagamit at panukala ng serbisyo na nakapalibot dito ay nasa mga unang yugto pa rin ng pag-aampon sa tech. Nakikita ko ang hindi bababa sa tatlong pangunahing lugar ng pagkakataon para sa mga startup sa real estate tech.

Una ay ang proseso ng transaksyon sa real estate. Simula sa paligid ng 2005, ang mga kumpanya tulad ng Trulia at Zillow, binago ang karanasan sa pananaliksik ng mamimili at ang mga mamimili sa bahay ay lalong nagsimula ang kanilang paghahanap sa online. Ngunit ang transaksyon mismo na sumasaklaw sa brokerage, financing at pagsasara ay nananatiling higit sa lahat analog, kumplikado at hindi epektibo. Mayroong isang pagkakataon para sa mga startup na magbigay ng mga makabagong solusyon upang makatulong na gawing simple at i-digitize ang proseso ng transaksyon. Halimbawa ng mga kumpanya sa lugar na ito ay Ribbon at Modus.

Pangalawa ay ang pagtaas ng alternatibo (o propesyonal) na pag-aayos ng pamumuhay. Nakikita ko ang isang malaking pagkakataon para sa mga startup na may isang malakas na sangkap ng teknolohiya upang magbigay ng mga solusyon para sa pagkakamali sa pagitan ng paraan ng nais ng mga mamimili na mabuhay ngayon at ang pagtanda ng supply ng pabahay na itinayo para sa isang nakaraang panahon na may iba't ibang mga pangangailangan at demograpiko. Ang mga kumpanya tulad ng Lyric at Zeus ay nagtatayo ng mga alternatibong solusyon sa pamumuhay na may isang patayo na isinama ng maikling termino na diskarte sa pag-upa, habang ang mga co-living startup ay nagbibigay ng pangmatagalang pagrenta ng mga serbisyo na idinagdag.

Pangatlo ay ang paggasta sa paligid ng bahay. Ang malaking gastos sa oras, pagsisikap, at pera ng pagdidisenyo, pagbuo, at pagpapanatili ng isang bahay ay nagbibigay ng isang pagkakataon para sa mga solusyon na pinagana ng tech sa konstruksyon, pamamahala sa bahay, at pagpapanatili ng bahay. Halimbawa, ang Setter ay nagbibigay ng isang mas mahusay na karanasan sa consumer para sa paghingi ng mga serbisyo sa pagpapanatili ng bahay habang si Constru ay nagdadala ng AI at machine vision upang mas mababa ang mga presyo at bawasan ang iskedyul na overrun sa mga site ng konstruksyon. Marami akong nakikitang mga pagkakataon para sa mga startup tulad nito sa puwang na ito.

Habang ang mga ito ay malaking mga pagkakataon, ang hamon sa pamumuhunan sa real estate tech ay upang makahanap ng mga startup sa mga koponan na hindi lamang magkaroon ng mga katangiang pang-mundo at mga kakayahan ng software, kundi pati na rin ang kaalaman sa buong mundo ng kaalaman sa pananalapi, real estate, at operasyon. At sa kamakailang debosyon ng WeWork, nakita namin ang isang nabagong diin sa mga pagkabigo ng mga negosyong low-margin. Kaya para sa mga startup ng PropTech na naghahanap para sa pagpopondo ngayon, may dagdag na pangangailangan upang maipakita ang magagandang ekonomiya sa yunit at potensyal na pangmatagalang margin.

Ryan Freedman, Corigin Ventures

Sa isang mataas na antas, naniniwala ako na kami ay nasa maagang pagdulog pa rin ng proptech – marahil ang ika-3 o ika-4 na inning. Gusto ko palaging gawin ang paghahambing sa fintech. Sa teknikal na pagsasalita, ang real estate ay isang mas malaking klase ng pag-aari kaysa sa mga serbisyo sa pananalapi. Sa pagitan ng 2013-2017, ang fintech ay may pinagsama-samang pondo ng $ 62.4B kumpara sa $ 10.1B ng proptech. Kahit na ang proptech ay rampa up sa huling ilang taon, mayroon pa rin kaming isang mahabang paraan upang mag-una bago mahuli. Bilang karagdagan, maaari mong maalala na ang PropTech na dati ay isang "sub-sektor" ng fintech bago ang sarili nitong kategorya ng behemoth. Mayroong maraming mga subsector sa loob ng PropTech ngayon, na sa palagay ko ay ilang taon mula ngayon ay magiging kanilang sariling mga kategorya – ang tech na konstruksiyon ay isa sa mga iyon.

Mula sa isang pananaw sa pamumuhunan, gumugol kami ng maraming oras sa pagtatayo ng tech ngayon. Mula sa isang punto ng macro, sa palagay namin ay may isang pagkukulang na hinihingi ng supply na may paggalang sa laki ng merkado at ang halaga ng pagpopondo sa espasyo. Ang mga account sa konstruksyon para sa ~ $ 10T taunang paggasta sa buong mundo at nagtatrabaho ~ 7% ng pandaigdigang paggawa. Bilang karagdagan, ito ay isa sa mga pinaka-dating na industriya sa buong mundo. Ngayong tag-araw na ginugol namin ang isang toneladang oras sa paghuhukay sa puwang at gumawa na kami ng kaunting pamumuhunan. Kami ay mga malalaking mananampalataya ng tagapagtatag ng market-akma, at sa kategoryang ito sa partikular na nangangailangan ng kadalubhasaan sa kategorya upang mag-navigate sa isang napakalumang industriya ng paaralan.

Ang isa pang lugar na ginugugol namin sa oras ng broker-tech. Nakita namin ang modelo ng "tech-enable na brokerage" ay epektibo sa isang tonelada ng iba't ibang mga industriya kabilang ang PropTech. Naniniwala ang maraming namumuhunan na ang puwang na ito ay "masikip" – na totoo sa ilang mga sub-sektor (ibig sabihin ay tirahan) – ngunit kung titingnan mo nang malapit sa loob ng komersyal na industriya ng real estate, naniniwala kami na mayroong isang napakalaking pagkakataon upang matakpan ang tradisyonal na kapital ng real estate mga kumpanya sa merkado.