Mapaminsalang Mga Tweet Sa pamamagitan ng Musk At Trump Ilipat ang Mga Merkado: Hindi Dapat Maging Pareho ang Regulated?



<div _ngcontent-c14 = "" innerhtml = "

Judge Isinasaalang-alang Kung Maghintay Tesla Chief Executive Elon Musk Sa panunuya Higit sa Tweet

Tesla CEO Elon Musk ay lumabas sa pederal na korte matapos dumalo sa isang pagdinig sa Abril 04, 2019 sa New York City. (Larawan ni Spencer Platt / Getty Images)Getty Images

Tesla CEO Elon Musk ay hindi ang tanging makapangyarihang Tweeter na ang mga tweet ay lumilipat sa merkado. Maraming mga beses kaysa sa Musk, Pangulo Donald Trump ay tweeted isang bagay na nagiging sanhi ng makabuluhang shift sa merkado, kahit na karamihan sa mga ito pansamantalang. Makatarungan ba ang paghihigpit sa pag-tweet ng Musk kung walang sinumang nangangasiwa sa mga tweet at mga sensor ni Trump na malamang na makakaapekto sa merkado? Dapat ang SEC ay nangangailangan ng isang sekswal na abogado upang i-preview ang mga tweet ni Trump? Well, malinaw naman na hindi ito mangyayari. Ngunit ang isang pagtingin sa epekto ng mga walang saysay na mga tweet sa pamamagitan ng mga makapangyarihang lider sa mga presyo ng stock ay binibigyang diin ang mabuting pamumuno nangangailangan pagpipigil sa sarili, disiplina at kakayahang mauna ang mga kahihinatnan ng iyong mga pagkilos.

Huwebes na ito ay ang deadline para sa Musk at ang SEC upang maabot ang isang kasunduan tungkol sa kung alin sa kanyang mga tweet ay dapat na pre-aprubahan ng mga abogado bago mag-post. Ang kastilyo ay nasa panganib na mapanghimagsik ng korte dahil sa paglabag sa isang mas maagang kasunduan Naabot noong nakaraang Oktubre upang paghigpitan ang kanyang mga tweet. Kabilang sa mga provocations para sa paglaban ay tweet Musk ni huling tag-init "Isinasaalang-alang ang pagkuha ng pribadong Tesla sa $ 420. Ang pagpopondo ay sinigurado. "Na humantong sa an11% pagtaas sa presyo ng stock ng kumpanya. Stunningly, ginawa niya ito muli kahapon.

Hindi namin alam kung bakit, ngunit ang parehong Trump at Musk ay lilitaw upang i-tweet nang pabigla-bigla, nang walang pagsasaalang-alang sa mga kahihinatnan. Sa katunayan, ang isa ay maaaring magtaltalan na kung ang kanilang mga market-moving tweets ay sinadya at kinakalkula, ang pagsasaalang-alang ng pandaraya ay magiging mas makatwiran.

Narito ang ilang mga halimbawa ng mga epekto sa merkado ng mga tweet ni Trump:

Si Pangulong Trump ay Umalis sa White House En Route Sa Texas

Pangulo ng Estados Unidos na si Donald Abril 10, 2019, sa Washington, DC. (Larawan ni Alex Wong / Getty Images)Getty Images

  • Nang tinawagan ni Trump ang kanyang sarili na "Tariff Man" sa tweet noong nakaraang Disyembre, ang pagdududang duda sa tagumpay ng mga usapang pangkalakalan sa Tsina, agad na bumagsak ang mga stock na nakasalalay sa kalakalan, ang Caterpillar sa 6.9% at John Deere ng 6.6%.
  • Ang Trump Tweet tungkol sa Ford Motor Company na lumilipat sa US sa US ay nagbunga ng 1.6% na pagtaas sa presyo ng stock. (Setyembre 2018).
  • Nanganganib si Trump na kunin ang mga subsidyo ng General Motor dahil ang Chevy Cruze ay ginawa sa Mexico; Bumagsak ang GM stock ng 3% (Nobyembre 2018).
  • Pagkatapos ng Toyota inihayag ang mga plano upang bumuo ng isang planta ng pagmamanupaktura sa Mexico, Trump ay nanganganib sa "malaking mga buwis sa hangganan" at ang Toyota's valuation ay nalampasan ng 1.6B sa loob ng 5 minuto (Enero 2017).

Upang maging patas, maraming mga analyst ang nagmungkahi na ang tweet ni Trump hindi gaanong nakakaapekto sa merkado at kung gagawin nila, ito ay para lamang sa isang ilang araw. Gayunpaman, ang mamaya ay hindi magiging kaginhawahan para sa maraming mga mangangalakal na nagtatrabaho sa loob ng isang masikip na frame ng panahon.

Noong Setyembre 28, 2018 pindutin ang release na nagpapahayag na ito ay nag-charge ng Musk na may mga pandaraya sa securities para sa nakaliligaw na mga tweet, ang SEC ay nagsabi:

"'Ang mga opisyal ng korporasyon ay mayroong mga tiwala sa ating mga pamilihan at may mahalagang responsibilidad sa mga shareholder,' sinabi ni Steven Peikin, Co-Director ng Division ng Pagpapatupad ng SEC. 'Ang katayuan ng isang opisyal ng isang opisyal o reputasyon bilang isang technological innovator ay hindi nagbibigay ng lisensya upang kunin ang mga responsibilidad nang basta-basta.'

'Ang pag-aalaga upang magbigay ng tapat at tumpak na impormasyon ay kabilang sa pinaka-kritikal na obligasyon ng CEO,' idinagdag ni Stephanie Avakian, Co-Director ng SEC's Division ng Pagpapatupad. 'Ang pamantayan na iyon ay may pantay na puwersa kapag ang mga komunikasyon ay ginawa sa pamamagitan ng social media o isa pang di-tradisyonal na anyo.'

Totoo, Trump ay hindi isang opisyal ng mga kumpanya na ang mga presyo ng stock ang kanyang malakas na mga tweet ay nakakaapekto. At gaya ng alam natin, hindi siya personal na makikinabang mula sa pagtaas o pagkahulog sa halaga ng isang partikular na kumpanya (bagaman imposibleng tiyaking hindi niya inilabas ang kanyang mga tax returns).

Ang pangunahing aralin dito ay ang mapilit na pag-uugali ay gumagawa para sa isang mahinang pinuno. Ang hindi pag-iisip tungkol sa mga kahihinatnan ng iyong mga aksyon ay naglalagay sa mga tao na ikaw ay may pananagutan, kung sila ay mga stockholder, empleyado o mamamayan, sa panganib.

Ang wika ng orihinal Securities and Exchange Act of 1934 (pa rin sa epekto) ay gumagawa para sa may kinalaman sa pagbabasa. Ang Pangulo, na walang materyal na interes sa mga kumpanya na ang mga presyo ng stock na siya ay nakakaapekto (sa tingin namin), ay malamang na hindi napapailalim sa pangangasiwa ng batas. Ngunit ang layunin ng Batas ay malinaw na inilathala sa mga pambungad na talata nito: sa pigilan ang pagmamanipula ng mga presyo ng stock dahil mapanganib ito sa bansa. Ang dalawang talata ay nagkakahalaga ng lubos na pag-quote:

"Seksiyon 2 (3) Kadalasan ang mga presyo ng mga mahalagang papel sa gayong mga palitan at mga merkado ay madaling kapitan sa pagmamanipula at kontrolin, at ang pagpapakalat ng naturang mga presyo ay nagbibigay ng labis na haka-haka, na nagreresulta sa biglaang at hindi makatwirang pagbabago sa mga presyo ng mga mahalagang papel na (a) sanhi ng alternatibong hindi makatwirang paglawak at hindi makatwiran na pag-ikli ng dami ng kredito na magagamit para sa kalakalan, transportasyon, at industriya sa interstate commerce, (b) hadlang sa wastong pagsusuri ng halaga ng mga securities at sa gayon ay maiwasan ang isang makatarungang pagkalkula ng mga buwis dahil sa Estados Unidos at sa ilang mga Unidos ng mga may-ari, mamimili, at nagbebenta ng mga mahalagang papel, at (c) maiwasan ang patas na paghahalaga ng collateral para sa mga pautang sa bangko at / o sagabal ang epektibong pagpapatakbo ng pambansang sistema ng pagbabangko at Federal Reserve System.

Seksyon 2 (4) Ang mga emerhensiyang pang-emerhensiya, na nagpapakalat ng malawakang pagkawala ng trabaho at paglinsad ng kalakalan, transportasyon, at industriya, at kung saan ang pasanin na pakikipagkalakalan sa ibang bansa at nakakaapekto sa pangkalahatang kapakanan, ay pinipilit, pinatindi, at pinahaba ng pagmamanipula at biglaang at hindi makatwiran na pagbabago ng mga presyo ng seguridad at sa pamamagitan ng labis na haka-haka sa naturang mga palitan at mga merkado, at upang matugunan ang mga kagipitan ng Pederal na Pamahalaan ay ilagay sa tulad mahusay na gastos bilang pasanin ang pambansang credit. "

Kinakailangang kontrolin ng mga lider ang kanilang sarili. Dapat nilang isipin bago kumilos. Kailangan nilang isaalang-alang ang mga kahihinatnan ng kanilang mga desisyon bago ilagay ito sa puwersa. Ang mga kahihinatnan ng walang ingat, walang pag-iisip na pag-uugali "ay nakakaapekto sa pangkalahatang kapakanan ng mga umaasa sa kanilang pamumuno.

Sa kasamaang palad, ang pagpipigil sa sarili ay madalas na isang bagay na alinman doon o hindi. Ang regulasyon ng mga impulses at pagbuo ng kakayahang mag-isip bago kumilos ay mga ehekutibong function na nagsisimula upang pagsamahin sa pagkabata. Hindi ito maaaring maituro, lalo na sa isang may sapat na gulang na hindi kailanman nagpraktis nito.

">

Judge Isinasaalang-alang Kung Maghintay Tesla Chief Executive Elon Musk Sa panunuya Higit sa Tweet

Tesla CEO Elon Musk ay lumabas sa pederal na korte matapos dumalo sa isang pagdinig sa Abril 04, 2019 sa New York City. (Larawan ni Spencer Platt / Getty Images)Getty Images

Tesla CEO Elon Musk ay hindi ang tanging makapangyarihang Tweeter na ang mga tweet ay lumilipat sa merkado. Maraming mga beses kaysa sa Musk, Pangulo Donald Trump ay tweeted isang bagay na nagiging sanhi ng makabuluhang shift sa merkado, kahit na karamihan sa mga ito pansamantalang. Makatarungan ba ang paghihigpit sa pag-tweet ng Musk kung walang sinumang nangangasiwa sa mga tweet at mga sensor ni Trump na malamang na makakaapekto sa merkado? Dapat ang SEC ay nangangailangan ng isang sekswal na abogado upang i-preview ang mga tweet ni Trump? Well, malinaw naman na hindi ito mangyayari. Ngunit ang isang pagtingin sa epekto ng mga walang saysay na mga tweet sa pamamagitan ng mga makapangyarihang lider sa mga presyo ng stock ay binibigyang diin ang mabuting pamumuno nangangailangan pagpipigil sa sarili, disiplina at kakayahang mauna ang mga kahihinatnan ng iyong mga pagkilos.

Huwebes na ito ay ang deadline para sa Musk at ang SEC upang maabot ang isang kasunduan tungkol sa kung alin sa kanyang mga tweet ay dapat na pre-aprubahan ng mga abogado bago mag-post. Ang kutsilyo ay nasa panganib na mapanghimagsik ng korte dahil sa paglabag sa isang naunang kasunduan na naabot noong Oktubre upang paghigpitan ang kanyang mga tweet. Kabilang sa mga provocations para sa paglaban ay tweet Musk ni huling tag-init "Isinasaalang-alang ang pagkuha ng pribadong Tesla sa $ 420. Ang pagpopondo ay sinigurado. "Na humantong sa an11% pagtaas sa presyo ng stock ng kumpanya. Nagtataka, ginawa niya ito kahapon.

Hindi namin alam kung bakit, ngunit ang parehong Trump at Musk ay lilitaw upang i-tweet nang pabigla-bigla, nang walang pagsasaalang-alang sa mga kahihinatnan. Sa katunayan, ang isa ay maaaring magtaltalan na kung ang kanilang mga market-moving tweets ay sinadya at kinakalkula, ang pagsasaalang-alang ng pandaraya ay magiging mas makatwiran.

Narito ang ilang mga halimbawa ng mga epekto sa merkado ng mga tweet ni Trump:

Si Pangulong Trump ay Umalis sa White House En Route Sa Texas

Pangulo ng Estados Unidos na si Donald Abril 10, 2019, sa Washington, DC. (Larawan ni Alex Wong / Getty Images)Getty Images

  • Nang tinawagan ni Trump ang kanyang sarili na "Tariff Man" sa tweet noong nakaraang Disyembre, ang pagdududang duda sa tagumpay ng mga usapang pangkalakalan sa Tsina, agad na bumagsak ang mga stock na nakasalalay sa kalakalan, ang Caterpillar sa 6.9% at John Deere ng 6.6%.
  • Ang Trump Tweet tungkol sa Ford Motor Company na lumilipat sa US sa US ay nagbunga ng 1.6% na pagtaas sa presyo ng stock. (Setyembre 2018).
  • Nanganganib si Trump na kunin ang mga subsidyo ng General Motor dahil ang Chevy Cruze ay ginawa sa Mexico; Bumagsak ang GM stock ng 3% (Nobyembre 2018).
  • Pagkatapos ng Toyota inihayag ang mga plano upang bumuo ng isang planta ng pagmamanupaktura sa Mexico, Trump ay nanganganib sa "malaking buwis sa hangganan" at ang Toyota's valuation ay bumaba ng 1.6B sa loob ng 5 minuto (Enero 2017).

Upang maging patas, maraming mga analysts ang nagmungkahi na ang mga tweet ni Trump ay hindi makakaapekto sa merkado at kung gagawin nila, ito ay para lamang sa ilang araw. Gayunpaman, ang mamaya ay hindi magiging kaginhawahan para sa maraming mga mangangalakal na nagtatrabaho sa loob ng isang masikip na frame ng panahon.

Sa kanyang Septiyembre 28, 2018 pahayag na nagpapahayag na ito ay nag-charge na Musk sa mga pandaraya sa securities para sa nakaliligaw na mga tweet, ang SEC ay nagsabi:

"'Ang mga opisyal ng korporasyon ay mayroong mga tiwala sa ating mga pamilihan at may mahalagang responsibilidad sa mga shareholder,' sinabi ni Steven Peikin, Co-Director ng Division ng Pagpapatupad ng SEC. 'Ang katayuan ng isang opisyal ng isang opisyal o reputasyon bilang isang technological innovator ay hindi nagbibigay ng lisensya upang kunin ang mga responsibilidad nang basta-basta.'

'Ang pag-aalaga upang magbigay ng tapat at tumpak na impormasyon ay kabilang sa pinaka-kritikal na obligasyon ng CEO,' idinagdag ni Stephanie Avakian, Co-Director ng SEC's Division ng Pagpapatupad. 'Ang pamantayan na iyon ay may pantay na puwersa kapag ang mga komunikasyon ay ginawa sa pamamagitan ng social media o isa pang di-tradisyonal na anyo.'

Totoo, Trump ay hindi isang opisyal ng mga kumpanya na ang mga presyo ng stock ang kanyang malakas na mga tweet ay nakakaapekto. At gaya ng alam natin, hindi siya personal na makikinabang mula sa pagtaas o pagkahulog sa halaga ng isang partikular na kumpanya (bagaman imposibleng tiyaking hindi niya inilabas ang kanyang mga tax returns).

Ang pangunahing aralin dito ay ang mapilit na pag-uugali ay gumagawa para sa isang mahinang pinuno. Ang hindi pag-iisip tungkol sa mga kahihinatnan ng iyong mga aksyon ay naglalagay sa mga tao na ikaw ay may pananagutan, kung sila ay mga stockholder, empleyado o mamamayan, sa panganib.

Ang wika ng orihinal na Securities and Exchange Act of 1934 (pa rin sa epekto) ay gumagawa para sa may kinalaman sa pagbabasa. Ang Pangulo, na walang materyal na interes sa mga kumpanya na ang mga presyo ng stock na siya ay nakakaapekto (sa tingin namin), ay malamang na hindi napapailalim sa pangangasiwa ng batas. Ngunit ang layunin ng Batas ay malinaw na inilathala sa mga pambungad na talata nito: sa pigilan ang pagmamanipula ng mga presyo ng stock dahil mapanganib ito sa bansa. Ang dalawang talata ay nagkakahalaga ng lubos na pag-quote:

"Seksiyon 2 (3) Kadalasan ang mga presyo ng mga mahalagang papel sa gayong mga palitan at mga merkado ay madaling kapitan sa pagmamanipula at kontrolin, at ang pagpapakalat ng naturang mga presyo ay nagbibigay ng labis na haka-haka, na nagreresulta sa biglaang at hindi makatwirang pagbabago sa mga presyo ng mga mahalagang papel na (a) sanhi ng alternatibong hindi makatwirang paglawak at hindi makatwiran na pag-ikli ng dami ng kredito na magagamit para sa kalakalan, transportasyon, at industriya sa interstate commerce, (b) hadlang sa wastong pagsusuri ng halaga ng mga securities at sa gayon ay maiwasan ang isang makatarungang pagkalkula ng mga buwis dahil sa Estados Unidos at sa ilang mga Unidos ng mga may-ari, mamimili, at nagbebenta ng mga mahalagang papel, at (c) maiwasan ang patas na paghahalaga ng collateral para sa mga pautang sa bangko at / o sagabal ang epektibong pagpapatakbo ng pambansang sistema ng pagbabangko at Federal Reserve System.

Seksyon 2 (4) Ang mga emerhensiyang pang-emerhensiya, na nagpapakalat ng malawakang pagkawala ng trabaho at paglinsad ng kalakalan, transportasyon, at industriya, at kung saan ang pasanin na pakikipagkalakalan sa ibang bansa at nakakaapekto sa pangkalahatang kapakanan, ay pinipilit, pinatindi, at pinahaba ng pagmamanipula at biglaang at hindi makatwiran na pagbabago ng mga presyo ng seguridad at sa pamamagitan ng labis na haka-haka sa naturang mga palitan at mga merkado, at upang matugunan ang mga kagipitan ng Pederal na Pamahalaan ay ilagay sa tulad mahusay na gastos bilang pasanin ang pambansang credit. "

Kinakailangang kontrolin ng mga lider ang kanilang sarili. Dapat nilang isipin bago kumilos. Kailangan nilang isaalang-alang ang mga kahihinatnan ng kanilang mga desisyon bago ilagay ito sa puwersa. Ang mga kahihinatnan ng walang ingat, walang pag-iisip na pag-uugali "ay nakakaapekto sa pangkalahatang kapakanan ng mga umaasa sa kanilang pamumuno.

Sa kasamaang palad, ang pagpipigil sa sarili ay madalas na isang bagay na alinman doon o hindi. Ang regulasyon ng mga impulses at pagbuo ng kakayahang mag-isip bago kumilos ay mga ehekutibong function na nagsisimula upang pagsamahin sa pagkabata. Hindi ito maaaring maituro, lalo na sa isang may sapat na gulang na hindi kailanman nagpraktis nito.